Aksjeopsjoner Short Salg

Kortsalg vs. kjøp av et put-alternativ: hvordan avviker utbetalingene Lær om vanskeligheten ved å handle både samtale - og salgsalternativer. Utforsk hvordan putte opsjoner tjener fortjeneste med underliggende eiendeler. Les svar Inkorporering av opsjoner i alle typer investeringsstrategier har raskt vokst i popularitet blant individuelle investorer. Les svar Som et raskt sammendrag er opsjoner finansielle derivater som gir sine innehavere rett til å kjøpe eller selge en bestemt eiendel etter. Les svar Lær hvilke risikoer du bør vurdere før du tar en kort posisjon. Shorting puts er en god strategi for å tjene inntekter i visse. Les svar Lær fordelene med put og call options for å velge høyre side av kontrakten for å møte dine personlige investeringsmål. Les svar Denne strategien lar deg slutte å jage tap når du føler deg bearish. Kortsalg og salgsopsjoner brukes til å spekulere på en potensiell nedgang i en sikkerhet eller indeks eller sikring av ulemper i en portefølje eller aksje. Lær de tre største risikoene og hvordan de kan påvirke deg på hver side av en opsjonshandel. Så lenge de underliggende aksjene er av selskaper, er du glad i å eie, og salg kan være en lukrativ strategi. Denne strategien kan bidra til nedgang i markedet, men det er ikke for uerfarne handelsmenn. Ønsker å tjene på fallende aksjer Denne handelsstrategien gjør nettopp det. Lær mer om aksjeopsjoner, inkludert noen grunnleggende terminologi og overskuddskilden. En kort oversikt over hvordan du kan tjene på å bruke salgsopsjoner i porteføljen din. Kortsalg har en rekke risikoer som gjør det svært uegnet for nybegynneren. En type alternativ der utbetalingen avhenger av forskjellen mellom. En type strategi for et put-alternativ, som er en kontrakt. En type opsjonsspredning der en handelsmann har mer lange stillinger. En opsjonsavtale gir eieren rett, men ikke forpliktelsen. En opsjonsstrategi der et putsett er kjøpt som en spekulativ. En av de fire typer sammensatte alternativer, dette er et put-alternativ. Artikkel 50 er en klausul i EU-traktaten som skisserer trinnene et medlemsland må ta for å forlate EU. Britain. Beta er et mål for volatiliteten, eller systematisk risiko, av en sikkerhet eller en portefølje i forhold til markedet som helhet. En type skatt belastet kapitalgevinster pådratt av enkeltpersoner og selskaper. Kapitalgevinst er fortjenesten som en investor. En ordre om å kjøpe en sikkerhet til eller under en spesifisert pris. En kjøpsgrenseordre tillater handelsmenn og investorer å spesifisere. En IRS-regelen (Internal Revenue Service) som tillater straffefri uttak fra en IRA-konto. Regelen krever det. Forskjellen mellom short selling og put Options Kortsalg og put opsjoner er i hovedsak bearish strategier som brukes til å spekulere på en potensiell nedgang i en sikkerhet eller indeks, eller for å sikre ulemprisiko i en portefølje eller en bestemt aksje. Kortsalg innebærer salg av en sikkerhet som ikke eies av selgeren. men har blitt lånt og så solgt i markedet. Selgeren har nå en kort posisjon i sikkerheten (i motsetning til en lang stilling, hvor investor eier sikkerheten). Hvis aksjen avtar som forventet, vil den korte selgeren kjøpe den tilbake til en lavere pris i markedet og lomme forskjellen, som er fortjenesten på kortsalg. Put opsjoner tilbyr en alternativ rute for å ta en bearish posisjon på en sikkerhet eller indeks. Et kjøpsopsjonskjøp gir kjøperen rett til å selge den underliggende aksjen til salgsprisen. på eller før setter utløp. Hvis aksjene faller under utsalgsprisen, vil putten sette pris på omvendt, hvis aksjen holder seg over aksjekursen, vil puten utløpe verdiløs. Mens det er noen likheter mellom de to, har kortsalg og putter forskjellige risikopremieprofiler som kanskje ikke gjør dem egnet for nybegynnere. En forståelse av deres risiko og fordeler er viktig for å lære om scenariene der de kan brukes til maksimal effekt. Likheter og forskjeller Kort salg og putter kan brukes enten for spekulasjon eller for sikring av lang eksponering. Kortsalg er en indirekte sikringsmetode, for eksempel hvis du har en konsentrert lang posisjon i storekapitalteknologiske aksjer, kan du kutte Nasdaq-100 ETF som en måte å sikre din eksponering på. Putt kan imidlertid brukes til direkte sikring av risiko. Fortsetter med eksempelet ovenfor, hvis du var bekymret for en mulig nedgang i teknologisektoren. du kan kjøpe putter på teknologilagerene i porteføljen din. Kortsalg er langt mer risikabelt enn å kjøpe setter. Med kort salg er belønningen potensielt begrenset (siden det høyeste som aksjen kan avta til er null), mens risikoen er teoretisk ubegrenset. På den annen side, hvis du kjøper putter, er det høyeste du kan tape, det premie du har betalt for dem, mens det potensielle resultatet er høyt. Kortsalg er også dyrere enn å kjøpe setter på grunn av marginkravene. En putkjøper trenger ikke å finansiere en marginkonto (selv om en skribent må levere margin), noe som betyr at man kan starte en puteposisjon selv med en begrenset kapitalandel. Siden tiden imidlertid ikke ligger på siden av kjøperen, er risikoen her at investor kan miste all kapital som er investert i å kjøpe putter dersom handelen ikke trer ut. Ikke alltid Bearish Som nevnt tidligere, er kort salg og putter i hovedsak bearish strategier. Men akkurat som det negative av et negativt er positivt, kan kort salg og puts brukes til bullish eksponering. For eksempel, hvis du er bullish på SampP 500, i stedet for å kjøpe enheter i SPDR SampP 500 ETF Trust (NYSE: SPY), kan du teoretisk starte en kort salg på ETF med en bearish bias på indeksen, for eksempel ProShares Short SampP 500 ETF (NYSE: SH). Denne ETF søker daglige investeringsresultater som tilsvarer den inverse av SampP 500s daglige ytelse, så hvis indeksen får 1 om dagen, vil ETF avta 1. Men hvis du har en kort posisjon på bearish ETF, hvis SampP 500 fortjener 1, din korte posisjon bør også få 1. Selvfølgelig er spesifikke risikoer knyttet til short selling som ville gjøre en kort posisjon på en bearish ETF en mindre enn optimal måte å få lang eksponering på. På samme måte, mens putter normalt er knyttet til prisfall, kan du etablere en kort posisjon i et sett (kjent som å skrive et sett) hvis du er nøytral til bullish på lager. De vanligste grunnene til å skrive et sett er å tjene premieinntekter. og å kjøpe aksjene til en effektiv pris som er lavere enn dagens markedspris. For eksempel, anta at en aksje handler på 35, men du er interessert i å kjøpe den for en bukk eller to lavere. En måte å gjøre det på er å skrive putter på lageret som utløper i to måneder. La oss anta at du skriver putter med en strykpris på 35 og motta 1,50 per aksje i premie for å skrive putene. Hvis aksjen ikke avtar under 35 ved utløpet av utløpet, utløses opsjonen verdiløs og 1,50 premien representerer fortjenesten. Men hvis aksjen faller under 35, vil den bli tildelt deg, noe som betyr at du er forpliktet til å kjøpe den til 35, uansett om aksjen handler etter 30 eller 40 år. Din effektive pris for aksjen er dermed 33,50 ( 35 - 1,50) For enkelhets skyld har vi ignorert handelsprovisjoner i dette eksemplet. Et eksempel på kort salg mot Tesla Motors For å illustrere de relative fordelene og ulempene ved å bruke kortsalg versus putter, kan vi bruke Tesla Motors (Nasdaq: TSLA) som et eksempel. Tesla produserer elektriske biler og var den mest effektive bestanden for året på Russell-1000-indeksen, fra og med 19. september 2013. Fra den dato hadde Tesla økt 425 i 2013, sammenlignet med en gevinst på 21,6 for Russell -1000. Mens aksjen allerede hadde doblet i de første fem månedene av 2013 på økende entusiasme for modell S-sedan, begynte den parabolske bevegelsen sin høyere den 9. mai 2013, etter at selskapet rapporterte sin første fortjeneste. Tesla har mange supportere som tror at selskapet kunne nå målet om å bli verdens mest lønnsomme produsent av batteridrevne biler. Men det hadde heller ingen mangel på kritikere som spurte om selskapets markedsverdi på over 20 milliarder kroner (per 19. september 2013) var berettiget. Graden av skepsis som følger med en aksjestigning kan lett måles ved sin korte interesse. Kort rente kan beregnes enten basert på antall aksjer solgt kort som en prosentandel av selskapets totale utestående aksjer eller aksjer solgt kort i prosent av aksjeflyt (som refererer til utestående aksjer minus aksjeblokker holdt av innsidere og store investorer). For Tesla utgjorde kort rente per 30. august 2013 21,6 millioner aksjer. Dette utgjorde 27,5 av Teslas aksjeflotte på 78,3 millioner aksjer, eller 17,8 av Teslas 121,4 millioner totalt utestående aksjer. Merk at kort rente i Tesla per 15. april 2013 var 30,7 millioner aksjer. Den 30 nedgangen i kort rente innen 30. august kan ha vært delvis ansvarlig for aksjene store oppkjøringer over denne perioden. Når en aksje som har vært svært kortsluttet begynner å øke, forkortes korte selgere for å lukke sine korte posisjoner, og legger til aksjene oppadgående momentum. Teslas økning i de første ni månedene av 2013 ble også ledsaget av et stort hopp i daglig handelsvolum, som økte fra i gjennomsnitt 0,9 millioner i begynnelsen av året til 11,9 millioner per 30. august 2013, en 13-ganger øke. Denne økningen i handelsvolumer har ført til at kortrenteforholdet (SIR) faller fra 30,6 i begynnelsen av 2013 til 1,81 innen 30. august. SIR er forholdet mellom kort rente og gjennomsnittlig daglig handel. og angir antall handelsdager det ville ta for å dekke alle korte stillinger. Jo høyere SIR, desto større risiko er det med kort klem. hvor korte selgere blir tvunget til å dekke sine stillinger til stadig høyere priser, jo lavere SIR, jo mindre er risikoen for en kort presse. Hvordan stiger de to alternativene Stack Up gitt (a) den høye korte interessen i Tesla, (b) dens relativt lave SIR, (c) bemerkninger fra Teslas CEO Elon Musk i et august 2013-intervju at selskapets verdsettelse var rik og (d) ) Analytikerens gjennomsnittlige målpris på 152,90 per 19. september 2013 (som var 14 lavere enn Teslas rekord sluttkurs på 177,92 på den dagen), ville en næringsdrivende være berettiget til å ta en bearish posisjon på aksjen. Vi antar for skylden argumentet om at næringsdrivende er bearish på Tesla, og forventer at den vil avta innen mars 2014. Heres hvordan den selges mot versus kjøp alternativer stakk opp: Kort salg på TSLA. Anta 100 aksjer solgt kort til 177,92 Margin påkrevd å bli deponert (50 av total salgsmengde) 8 896 Maksimal teoretisk fortjeneste (antatt at TSLA faller til 0) 177,92 x 100 17 792 Maksimalt teoretisk tap Ubegrenset Scenario 1. Aksjene avtar til 100 innen mars 2014 Potensielt fortjeneste på kort posisjon (177,92 100) x 100 7,792 Scenario 2. Aksjen er uendret til 177,92 innen mars 2014. Profittap 0 Scenario 3. Aksjer stiger til 225 i mars 2014 Potensielt tap på kort posisjon (177,92 225) x 100 - 4,708 Kjøp Put Options på TSLA. Kjøp en putekontrakt (som representerer 100 aksjer) med streik på 175 utløper i mars 2014. Denne 175 mars 2014 satt var handel på 28.70 29 per 19. september 2013. Margin påkrevd å bli deponert. Netto Kostnad på kontrakt i kontrakt 29 x 100 2 900 Maksimal teoretisk fortjeneste (forutsatt at TSLA faller til 0) (175 x 100) - 2900 (kostpris for kontrakt) 14 600 Maksimalt mulig tap Kostnad på kontrakt i kontrakt -2 900 Scenario 1. Aksjene reduseres til 100 innen mars 2014 Potensiell fortjeneste på puteposisjon (175 100) x 100 minus 2.900 kostnaden av put kontrakten 7.500 2.900 4.600 Scenario 2. Aksjene er uendret på 177,92 innen mars 2014. Profit tap Kostnad på putte kontrakt -2.900 Scenario 3. Aksjene stiger til 225 i mars 2014 Potensielt tap på kort posisjon Kostnad på satt kontrakt -2 900 Med kort salg vil det maksimalt mulige overskuddet på 17 792 oppstå hvis aksjene falt til null. På den annen side er det maksimale tapet potensielt uendelig (tap på 12.208 til en aksjekurs på 300, 22.208 ved 400, 32.208 ved 500 og så videre). Med put-opsjonen er maksimalt mulig fortjeneste 14.600, mens maksimalt tap er begrenset til prisen betalt for putene, eller 2900. Vær oppmerksom på at eksemplet ovenfor ikke vurderer kostnadene ved å låne aksjene for å kutte det, samt renten som skal betales på marginkontoen. som begge kan være betydelige utgifter. Med put-alternativet, er det en opp-front-kostnad for å kjøpe putene, men ingen andre løpende utgifter. Et siste poeng put-opsjonene har en begrenset tid til utløp, eller mars 2014 i dette tilfellet. Kort salg kan holdes åpen så lenge som mulig, forutsatt at næringsdrivende kan gi mer margin hvis aksjene verdsetter, og forutsatt at den korte posisjonen ikke er gjenstand for innkjøp på grunn av den store korte interessen. Søknader som skal bruke dem og når på grunn av sine mange farer, bør selges kun brukes av sofistikerte forhandlere kjent med risikoen for kortsiktighet og forskriftene som er involvert. Sette innkjøp er mye bedre egnet for den gjennomsnittlige investor enn omsetning på grunn av begrenset risiko. For en erfaren investor eller næringsdrivende, avhenger av en rekke faktorer investeringskunnskap, risikotoleranse, å velge mellom en kort salg og sette for å implementere en bearish strategi. kontant tilgjengelighet, spekulasjon mot sikring, etc. Til tross for risikoen er short selling en hensiktsmessig strategi under brede bjørnmarkeder. siden aksjer faller raskere enn de går opp. Kortsalg bærer mindre risiko når sikkerheten blir kortere, er en indeks eller ETF, siden risikoen for uendelige gevinster i dem er mye lavere enn for en enkelt aksje. Putt er spesielt godt egnet for å sikre risikoen for nedgang i portefølje eller aksje, siden det verste som kan skje er at putpremien går tapt fordi forventet nedgang ikke oppsto. Men selv her kan oppgangen i aksjene eller porteføljen kompensere for deler av eller hele premiebeløpet. Implisitt volatilitet er et svært viktig hensyn når du kjøper alternativer. Kjøper setter på ekstremt volatile aksjer kan kreve å betale ublu premier, så sørg for at kostnaden for å kjøpe slik beskyttelse er begrunnet av risikoen for porteføljen eller lang posisjon. Aldri glem det at en lang stilling i et alternativ om et sett eller et anrop representerer en sløsende eiendel på grunn av tidsforfall. Bunnlinjen Short selling og bruk av puts er separate og forskjellige måter å implementere bearish strategier. Begge har fordeler og ulemper, og kan effektivt brukes til sikring eller spekulasjon i ulike scenarier. Bruke legger som et alternativ til kortsalg Hvis du er bearish på et lager, kan du prøve å kapitalisere på denne visningen på få måter: 1. Selg aksjen, hvis du eier den. 2. Selg aksjen, selv om du ikke eier det, ved å låne aksjer via meglerfirmaet. Deretter kjøper aksjene (forhåpentligvis til en lavere pris) på et senere tidspunkt for å betale tilbake megleren. Det kalles short selling. 3. Eller du kan kjøpe et put-alternativ. som gir deg rett til å selge aksjer til en gitt pris for en forhåndsbestemt tidsramme. Hvorfor kjøpe et sett i stedet for å selge kort Selges kan være tøft. Kortselgere må kjempe med marginkrav og spesielle regler om når de kan eller ikke kan foreta en kort salg. Margin er i hovedsak en kreditt for handelslager, for hvilken du foretar et minimumsbeløp og betaler megleren en rente. Hvis markedet beveger seg plutselig mot deg, kan du bli pålagt å raskt legge til denne forskuddsbetalingen i hva som kalles et marginanrop. Les opp på risikoen for margin for å bruke dette verktøyet klokt. Hvis du er feil om din bearish utsikt og aksjene begynner å stige, risikerer du også risikoen. Du må levere disse aksjene i lager til meglerfirmaet. Siden det ikke er noen grense for hvor høy en aksjekurs kan klatre, kjøper dem når de øker, betyr det teoretisk ingen grense for risikoen din. Plus, du fortsetter å betale renter på marginbalansen til stillingen er stengt. Å kjøpe et sett kan tilby et relativt lavt, problemfritt alternativ til kortsalg for bearish investorer. E-postalternativer innebærer risiko og er ikke egnet for alle investorer. For mer informasjon, se Karakteristikk og Risiko for Standard Options brosjyre tilgjengelig på tradekingODD før du begynner trading alternativer. Alternativ investorer kan miste hele beløpet av investeringen på en relativt kort periode. Online trading har inneboende risiko på grunn av systemrespons og tilgangstider som varierer på grunn av markedsforhold, systemytelse og andre faktorer. En investor bør forstå disse og ekstra risiko før handel. 4,95 for online egenkapital og opsjonshandler, legg til 65 cent per opsjonskontrakt. TradeKing belaster ytterligere 0,35 per kontrakt på enkelte indeksprodukter der vekslingskostnadene betales. Se vår FAQ for detaljer. TradeKing legger til 0,01 per aksje på hele bestillingen for aksjer som er priset under 2,00. Se vår provisjons - og gebyrside for provisjoner på meglerassistert handler, billige aksjer, opsjonsspread og andre verdipapirer. Sitater er forsinket minst 15 minutter, med mindre annet er angitt. Markedsdata drevet og implementert av SunGard. Selskapets grunnleggende data fra Factset. Inntekts estimater levert av Zacks. Fond - og ETF-data levert av Lipper og Dow Jones Company. Provisjonsfritt kjøp for å lukke tilbudet gjelder ikke for multi-leg-bransjer. Strategier med flere benalternativer innebærer tilleggsrisiko og flere provisjoner. og kan resultere i komplekse skattemessige behandlinger. Vennligst kontakt din skatterådgiver. Implisitt volatilitet representerer konsensus av markedet om fremtidig nivå på volatiliteten i aksjekursen eller sannsynligheten for å nå et bestemt prispunkt. Grekerne representerer konsensus av markedet om hvordan opsjonen vil reagere på endringer i visse variabler knyttet til prisingen av en opsjonskontrakt. Det er ingen garanti for at prognosene for underforstått volatilitet eller grekerne vil være korrekte. Investorer bør nøye vurdere investeringsmålene, risikoen, kostnadene og utgiftene av verdipapirfond eller børsnoterte fond (ETF) nøye før de investerer. Prospektet til et fond eller ETF inneholder denne og annen informasjon, og kan fås ved å sende e-post til servicetradeking. Investeringsavkastningen vil variere og er gjenstand for markedsvolatilitet, slik at investorer deler, når de innløses eller selges, kan være verdt mer eller mindre enn deres opprinnelige kostnader. ETFs er utsatt for risiko som ligner på aksjer. Noen spesialiserte børsnoterte fond kan være gjenstand for ytterligere markedsrisiko. TradeKings Fixed Income Platform er levert av Knight BondPoint, Inc. Alle bud (tilbud) levert på Knight BondPoint-plattformen er grenseordrer, og hvis de blir utført, vil de bare bli utført mot tilbud (bud) på Knight BondPoint-plattformen. Knight BondPoint ringer ikke bestillinger til noe annet sted med det formål å håndtere og utføre ordre. Informasjonen er hentet fra kilder som antas å være pålitelige, men nøyaktigheten eller fullstendigheten er ikke garantert. Informasjon og produkter er kun gitt på basis av best anstrengelser. Vennligst les de fullstendige vilkårene for faste inntekter. Renteinntekter er utsatt for ulike risikoer, blant annet renteendringer, kredittkvalitet, markedsverdier, likviditet, forutbetalinger, tidlig innløsning, selskapsarrangementer, skattemessige konsekvenser og andre faktorer. Innholds-, forsknings-, verktøy - og lager - eller opsjonssymboler er kun til pedagogisk og illustrasjonsformål og innebærer ikke en anbefaling eller oppfordring til å kjøpe eller selge en bestemt sikkerhet eller engasjere seg i en bestemt investeringsstrategi. Fremskrivningene eller annen informasjon om sannsynligheten for ulike investeringsresultater er hypotetisk, ikke garantert for nøyaktighet eller fullstendighet, gjenspeiler ikke faktiske investeringsresultater og er ikke garantier for fremtidige resultater. Ethvert tredjepartsinnhold, inkludert blogger, handelsnotater, foruminnlegg og kommentarer, gjenspeiler ikke visningene av TradeKing og kan ikke ha blitt vurdert av TradeKing. All-Stars er tredjeparter, representerer ikke TradeKing, og kan opprettholde et uavhengig forretningsforhold med TradeKing. Uttalelser kan ikke være representative for opplevelsen til andre kunder og er ikke en indikasjon på fremtidig ytelse eller suksess. Ingen vederlag ble betalt for noen utsagn som ble vist. Støttende dokumentasjon for eventuelle krav (inkludert eventuelle krav fremsatt på vegne av opsjonsprogrammer eller opsjonskompetanse), sammenligning, anbefalinger, statistikk eller annen teknisk data, vil bli levert på forespørsel. Alle investeringer innebærer risiko, tap kan overstige hovedstol investert, og fortiden til en sikkerhet, industri, sektor, marked eller finansielt produkt garanterer ikke fremtidige resultater eller avkastning. TradeKing gir selvregistrerte investorer rabattmeglingstjenester, og gir ikke anbefalinger eller tilbyr investerings-, økonomiske, juridiske eller skattemessige råd. Du alene er ansvarlig for å vurdere fordelene og risikoene knyttet til bruken av TradeKings systemer, tjenester eller produkter. For en fullstendig liste over opplysninger om nettbasert innhold, vennligst gå til tradekingeducationdisclosures. Valutahandel (Forex) tilbys til selvstyrte investorer gjennom TradeKing Forex. TradeKing Forex, Inc og TradeKing Securities, LLC er separate, men tilknyttede selskaper. Forex-kontoer er ikke beskyttet av Securities Investor Protection Corp. (SIPC). Forex trading innebærer betydelig risiko for tap og er ikke egnet for alle investorer. Økende løftestang øker risikoen. Før du bestemmer deg for å handle forex, bør du nøye vurdere dine økonomiske mål, nivå av investeringsopplevelse og evne til å ta økonomisk risiko. Eventuelle meninger, nyheter, undersøkelser, analyser, priser eller annen informasjon innebærer ikke investeringsrådgivning. Les hele beskrivelsen. Vær oppmerksom på at spot gull og sølv kontrakter ikke er underlagt regulering i henhold til US Commodity Exchange Act. TradeKing Forex, Inc fungerer som en innledende megler til GAIN Capital Group, LLC (GAIN Capital). Din forex konto holdes og vedlikeholdes på GAIN Capital som fungerer som clearing agent og motpart til dine handler. GAIN Capital er registrert hos Commodity Futures Trading Commission (CFTC) og er medlem av National Futures Association (NFA) (ID 0339826). TradeKing Forex, Inc. er medlem av National Futures Association (ID 0408077). kopi 2017 TradeKing Group, Inc. Alle rettigheter reservert. TradeKing Group, Inc. er et heleid datterselskap av Ally Financial, Inc. Verdipapirer som tilbys gjennom TradeKing Securities, LLC, medlem FINRA og SIPC. Forex tilbys gjennom TradeKing Forex, LLC, medlem NFA. Viktig juridisk informasjon om e-posten du vil sende. Ved å bruke denne tjenesten, godtar du å skrive inn din virkelige e-postadresse og bare sende den til folk du kjenner. Det er et lovbrudd i enkelte jurisdiksjoner å feiltgjøre deg selv i en e-post. All informasjon du oppgir vil bli brukt av Fidelity utelukkende med det formål å sende e-posten på dine vegne. Emnelinjen til e-posten du sender, vil være Fidelity: Din epost er sendt. Mutual Funds and Mutual Fund Investering - Fidelity Investments Når du klikker en lenke, åpnes et nytt vindu. Hvordan korte aksjer Selge kort er en handelsstrategi for nedmarkeder, men det er risiko. Fidelity Active Trader News ndash 11082016 Det er mulig å tjene penger når prisene går ned, du er villig til å akseptere risikoen. En strategi for å kapitalisere på en nedadgående aksje er å selge kort. Dette er prosessen med å selge lånebeholdning til dagens pris, og deretter avslutte avtalen ved å kjøpe aksjen i en fremtidig tid. Hva dette i hovedsak betyr er at dersom prisen faller mellom tiden du skriver inn i avtalen og når du leverer aksjen, gir du en fortjeneste. 1 Hvis det øker, tar du tap. Legg merke til at det er mulig å korte andre finansielle verdipapirer enn aksjer, herunder ETF og REIT, men ikke fond. Kortsiktig strategi Selge kort er primært utformet for kortsiktige muligheter i aksjer eller andre verdipapirer som næringsdrivende forventer å avta i pris. Den primære risikoen for å kutte en aksje er at den faktisk øker i verdi, noe som medfører tap. Den potensielle prisøkningen på en aksje er teoretisk ubegrenset, og derfor er det ingen grense for det potensielle tapet av en kort posisjon. I tillegg innebærer kortslutning margin. Dette kan føre til at en kort selger vil bli utsatt for et marginanrop dersom sikkerhetsprisen beveger seg høyere. Et marginalanrop vil kreve at en kort selger legger inn ekstra midler i kontoen for å supplere den opprinnelige marginalbalansen. Det er viktig å anerkjenne at SEC i noen tilfeller begrenser hvem som kan selge kort, hvilke verdipapirer som kan kortsluttes, og hvordan disse verdipapirene kan selges kort. Det er betydelige begrensninger for å forkorte billige aksjer, for eksempel. Det kan også være ad hoc restriksjoner på kortsalg. For å forhindre ytterligere panikk i 2008 finanskrisen, forbød SEC midlertidig naken kortsalg av banker og lignende institusjoner som var fokus for raskt fallende aksjekurser. Naken kortsalg er kortslutning av aksjer som du ikke eier. Uptick-regelen er en annen begrensning for kortsalg. Denne regelen er utformet for å stoppe short selling fra ytterligere kjøre ned prisen på en aksje som har falt mer enn 10 på en handelsdag. 2 Traders bør vite at disse typer begrensninger kan påvirke deres strategi. Kort handel Vi ser på en hypotetisk handel for å få en bedre følelse av short selling. Anta at den 1. mars handler XYZ Company med 50 per aksje. Hvis en næringsdrivende forventer at selskapet og aksjene ikke vil fungere godt de neste ukene, kan XYZ være en short-selling kandidat. For å kapitalisere på denne forventningen, ville handelsmannen legge inn en kortsalgsordre i hans eller hennes meglerkonto. Når du fyller inn denne bestillingen, har handler muligheten til å angi markedsprisen for å legge inn en kortsalgsstilling. Anta at næringsdrivende har inngått en markedssalgsordre på 100 aksjer når aksjene handler til 50. Dersom ordren er fylt til den prisen og aksjene redusert til 40, vil næringsdrivende innse et 1000 fortjeneste (10 per aksje gevinst ganger 100 aksjer) mindre provisjoner, renter og andre kostnader. Alternativt, hvis aksjene steg til 60 per aksje, og næringsdrivende besluttet å stenge den korte posisjonen før det oppstår ytterligere tap, vil tapet utgjøre 1000 (10 per aksje tapstid 100 aksjer) pluss provisjoner, renter og andre kostnader. På grunn av potensialet for ubegrensede tap involvert med kortsalg (en aksje kan gå opp på ubestemt tid), er ordrebegrensninger ofte brukt til å håndtere risiko. Timing er viktig Kortsalgsmuligheter oppstår fordi eiendeler kan bli overvurdert. For eksempel vurdere bolleboblen som eksisterte før finanskrisen. Boligprisene ble oppblåst, og da boblen brast, skjedde en skarp korrigering. På samme måte kan finansielle verdipapirer som handler regelmessig, som for eksempel aksjer, bli overvurdert (og undervurdert, for det saks skyld) ofte. Nøkkelen til kortslutning er å identifisere hvilke verdipapirer som kan bli overvurdert, når de kan avta, og til hvilken pris de kan nå. Selvfølgelig kan eiendeler overvurderes i lange perioder, og muligens lengre enn en kort selger kan forbli løsemiddel. Anta at en næringsdrivende forventer at selskaper i en bestemt sektor kan stå overfor sterke industrispinner i seks måneder fra nå, og han eller hun bestemmer at noen av disse aksjene er kortsiktige kandidater. Men aksjekursene på disse selskapene vil kanskje ikke begynne å reflektere de fremtidige problemene ennå, og derfor kan det være nødvendig å vente på å etablere en kort posisjon. Når det gjelder lengden på å holde seg i en kort posisjon, kan handelsmenn gå inn og ut av en kort salg samme dag, eller de kan være i posisjon i flere dager eller uker, avhengig av strategien og hvordan sikkerheten utfører. Fordi timing er spesielt viktig for short selling, så vel som den potensielle effekten av skattebehandling, er dette en strategi som krever erfaring og oppmerksomhet. Selv om du sjekker markedet ofte, kan det være lurt å plassere begrensningsordrer, tilbakekallingsstopp og andre markedsordrer på kort salg for å begrense risikoeksponeringen eller automatisk låse inn overskudd på et visst nivå. Et porteføljestyringsverktøy Shorting kan brukes i en strategi som krever identifisering av vinnere og tapere innen en gitt bransje eller sektor. For eksempel kan en næringsdrivende velge å gå lang bilfabrikant i bilindustrien at han eller hun forventer å ta markedsandel, og samtidig gå kort en annen automaker som kan svekke seg. Kortslutning kan også brukes til å sikre (dvs. redusere eksponering for) eksisterende lange stillinger. Anta at en investor eier aksjer i XYZ Company, og han eller hun forventer å svekke seg de neste par månedene, men vil ikke selge aksjen. Denne personen kunne sikre den lange posisjonen ved å kutte XYZ Company mens det forventes å svekke seg, og deretter lukke den korte posisjonen når aksjene forventes å styrke. Vær forsiktig Prosessen med å kortslå en aksje er relativt enkel, men dette er ikke en strategi for uerfarne handelsmenn. Kun kunnskapsrike, veteraninvestorer som kjenner de potensielle implikasjonene, bør vurdere å kutte. Lære mer